Provenance DiligenceReality Check · exemplo ilustrativo
Reality Check
Exemplo ilustrativo
Exemplo ilustrativo. Os valores abaixo são valores de exemplo, para que o formato de 950 € possa ser mostrado de ponta a ponta — num relatório de cliente, os valores são transcritos ou recompostos aritmeticamente a partir de documentos fornecidos por si ou pelo vendedor; não certifico que esses documentos estejam completos nem que estejam corretos. A condição da tarifa não muda: sem documentos do vendedor, a encomenda é entregue como um Screen de 550 € + pacote de pedido de documentos. Porquê um segundo exemplo: o primeiro exemplo de Reality Check mostra um negócio em que os documentos e aquilo que é alegado não coincidem. A maioria dos anúncios parece-se com aquele. Este mostra o que a mesma tarifa imprime quando coincidem — e o que continua a separar um comprador de uma assinatura quando isso acontece.
Pelo que eu respondo
- Pesquisar cada fonte pública que esta tarifa cobre — com competência, e relatado com honestidade
- Testar os documentos que obteve uns contra os outros, e mostrar cada etapa da aritmética
- Cada número rastreado até o documento de onde veio, com a data em que foi coletado
- Registar "não coletado" quando uma fonte não responde — nunca um chute no lugar
Pelo que nenhum relatório de mesa pode responder
- Se os documentos do vendedor são genuínos — eu os testo quanto à consistência, não posso autenticá-los
- Como o negócio vai performar depois que for seu
- O que só uma visita ao local, ou o seu advogado, pode estabelecer
- A sua decisão de comprar, e o preço que acordar
Eu respondo pela pesquisa, pelos documentos que me foram entregues, pela aritmética e pela checklist. A honestidade do vendedor, o futuro do negócio e a decisão não são meus para carregar — e é exatamente por isso que este memorando indica o que exigir, e de quem, antes de o seu dinheiro se mover.
A camada do Screen, reconfirmada
Escopo deste Reality Check
O Screen completo de 550 € (registos públicos) mais o Bloco 2 — os documentos reais do vendedor, reconstruídos num quadro utilizável de fluxo de caixa e testados contra o mundo observável.
Registos públicos — registo comercial, insolvência, licença, sinais de atividade
Documentos do vendedor — contas, extratos bancários, dados de caixa, contrato de arrendamento (isto é o Bloco 2, abaixo)
Só o seu advogado consegue alcançar — os pontos cegos indicados na página 2
Documentos consistentes são um bom começo, não uma absolvição. Dizem-lhe que o vendedor está a citar o número que declarou. Não lhe dizem quem é o dono do negócio, o que ele deve, nem o que a autoridade fiscal ainda lhe pode vir cobrar a si — é por isso que o veredicto deste negócio continua a ser «resolver primeiro», e é por isso que o plano abaixo nomeia o que exigir, e a quem, antes de o seu dinheiro se mover.
A camada do Screen, reconfirmada
Escopo deste Reality Check
O Screen completo de 550 € (registos públicos) mais o Bloco 2 — os documentos reais do vendedor, reconstruídos numa imagem utilizável do fluxo de caixa e confrontados com o mundo observável.
Registos públicos — registo comercial, insolvência, licença, sinais de atividade
Documentos do vendedor — contas, extratos bancários, dados de caixa, contrato de arrendamento (isto é o Bloco 2, abaixo)
Só o seu advogado consegue alcançar — os pontos cegos indicados na página 2
Onde o risco está
A mesma leitura por áreas do Screen. Verde não significa «seguro» — significa que nada veio à superfície.
| Registo comercial e insolvência | Nada nos registos públicos |
| Licença de atividade | Consta no registo |
| Resultados declarados vs. documentos | Consistentes — ver Bloco 2 |
| Condições do arrendamento | Sinal — ver teste de estresse |
| Mercado local e concorrência | O setor está repartido, a receita não |
| Donos reais do negócio | Não se vê de uma secretária |
| Processos em curso | Não se vê de uma secretária |
Verde nenhum alerta em registos públicos — não é ausência de risco · Âmbar só resolvido pelo Bloco 2 ou por uma ação indicada · Vazio é o seu advogado quem verifica.
O que diz o próprio mercado
Nove oficinas comparáveis na cidade — e um cliente que vale mais do que qualquer uma delas
A varredura de concorrência vem do Screen e é repetida no dia deste Reality Check. Num negócio de rua, pergunta se a receita declarada pode ser ganha neste passeio, contra estes estabelecimentos. Este negócio não vende num passeio: os seus clientes são outras empresas, encomendam por telefone e por correio eletrónico, e comparam orçamentos em todo o distrito, não na mesma rua. Por isso a varredura é apresentada aqui pelo que é — um mapa de quem mais faz este trabalho — e a pergunta difícil é respondida com o livro de vendas do próprio vendedor.
| Oficinas comparáveis (6 das 9 mapeadas) | Distância | Avaliação | Comentários | Posicionamento |
|---|---|---|---|---|
| Reclamos e decoração de viaturas | 1,2 km | 4,5 | 38 | Mesmo ofício |
| Impressão digital, sem montagem | 1,8 km | 4,3 | 64 | Mais estreito |
| Reprografia com grande formato | 2,4 km | 4,0 | 121 | Mais estreito |
| Reclamos industriais, pavilhão | 4,6 km | 4,7 | 19 | Mais amplo |
| Intermediário de impressão, sem oficina | 5,1 km | 3,8 | 27 | Revende |
| Reclamos e empreiteiro de remodelações | 7,9 km | 4,6 | 44 | Mais amplo |
As avaliações e o número de comentários são indicadores aproximados retirados de fichas públicas de mapas, datados no dia da varredura e listados por completo no anexo. Na venda a empresas essas contagens são escassas e dizem pouco — uma oficina com dezanove comentários pode ter os maiores contratos do distrito. Um indicador aproximado pode abrir uma pergunta ou contradizer o que o vendedor lhe disse. Nunca pode confirmar um facto financeiro — isso só um documento faz. Num relatório de cliente as oficinas são identificadas pelo nome; aqui são descritas, porque este é um exemplo ilustrativo.
Teste cruzado 1 · Saturação — quão concorrido está este ofício aqui?
Na versão de rua deste teste, a contagem de rivais dentro de um raio a pé é confrontada com uma taxa base nacional do mesmo ofício, e a proporção é reportada em percentagem. Para oficinas de reclamos e impressão não disponho de uma taxa base que esteja disposto a sustentar — os códigos de atividade juntam vários ofícios diferentes, e uma proporção construída sobre essa mistura pareceria precisa e não significaria nada.
Não realizado — não há taxa base fiável para este ofício. Fica declarado em vez de estimado.
Teste cruzado 2 · Concentração de clientes — quanta receita assenta numa só secretária?
Feito a partir do livro de vendas do próprio vendedor relativo ao último exercício completo, que é um documento e não um indicador aproximado. O maior cliente representa 43.120 € — 22 % da receita faturada; os cinco maiores somam 48 %. Desses cinco, nenhum tem contrato de fornecimento escrito: o trabalho é repetido e encomendado por nota de encomenda. A resposta do vendedor — que o maior cliente encomenda todos os anos desde 2019 — é credível e não é prova.
Conclusão: a receita está documentada e está concentrada; as duas coisas são verdade ao mesmo tempo.
Que efeito isto tem sobre os números do resto deste memorando
A concentração não move nenhum valor do Bloco 2 — os documentos dizem o que dizem. Decide quanto peso um comprador lhes deve dar daqui para a frente. É o pressuposto que está por baixo do extremo de ≈2,2 anos do intervalo de retorno, e é a razão pela qual o extremo de ≈4,2 anos existe; o teste de estresse abaixo põe em euros a perda do maior cliente, em vez de a deixar como uma inquietação.
Conclusão: o mapa de concorrência é a razão pela qual o cálculo de retorno é um intervalo e não um número.
Peça ao vendedor que o apresente ao maior cliente antes da escritura, e repare no que acontece à resposta. Uma relação que sobrevive a uma apresentação vale alguma coisa; uma que não pode ser apresentada merece uma pergunta. É a única pergunta aqui que não lhe custa mais do que um telefonema.
Bloco 2 · Recomposição ilustrativa do benefício do proprietário a partir dos valores fornecidos pelo vendedor
O que os documentos realmente dizem, uma vez nomeados os ajustes
Cada linha abaixo é um ajuste ao resultado declarado pelo vendedor — o método SDE (resultado discricionário do vendedor) usado no trabalho de qualidade de resultados do lado do comprador, à escala de um negócio pequeno:
Fluxo de caixa real anual do proprietário = resultado declarado ± normalização do salário do proprietário + rubricas não recorrentes + despesas pessoais lançadas no negócio − correção da renda para o contrato − correção de salários abaixo do mercado. No relatório real cada ajuste é nomeado e referido a uma página concreta de um documento; aqui mostram-se apenas a estrutura e os nomes das rubricas.
Isto não é contabilidade, auditoria, certificação fiscal nem conferência das contas do vendedor. É uma recomposição aritmética, do lado do comprador, dos documentos fornecidos, para discussão com assessores qualificados.
Lucro líquido declarado (segundo contas registadas)das contas registadas / declaração fiscal, não de um rascunho interno
41.000 €+ Normalização do salário do proprietárionormalizado ao salário de mercado de um gerente
7.000 €+ Despesa legal não recorrenteum litígio de marca já resolvido, que não se repetirá para o comprador
2.800 €+ Despesas pessoais do proprietário lançadas no negóciouma viatura de uso privado, contabilizada no negócio
3.600 €− Renda a preço de mercadoajustada à renda do contrato real, não a um acordo de favor
Não aplicada — a renda está a mercado− Salários abaixo do mercado ligados ao vendedorpessoal pago abaixo do mercado que pode sair, ou renegociar, quando o vendedor sair
Não aplicada — ambos os trabalhadores na convençãoFluxo de caixa real anual do proprietáriosoma das linhas acima = 54.400 €, arredondado
SDE ≈ 54.000 €Exemplo ilustrativo · valores de exemplo · não é aconselhamento · não é um modelo
Provenance Diligence · Exemplo ilustrativo
Provenance DiligenceReality Check · exemplo ilustrativo
Bloco 2 · Economia do negócio
Revisão de consistência de caixa
O número declarado bate com o mundo observável?
1 · Receita declarada ao fisco vs. receita alegada
Compara o que o vendedor declarou às finanças (declarações de IVA e contas registadas) com o que o vendedor lhe está a dizer a si que o negócio ganha. Uma diferença material entre os dois é o sinal mais eloquente na venda de um negócio pequeno.
Conclusão: 196.000 € declarados contra 196.000 € alegados — sem diferença. O vendedor cita o número que declarou.
2 · Entradas bancárias vs. faturação declarada
Doze a vinte e quatro meses de extratos bancários do negócio, confrontados com a faturação declarada do mesmo período: as entradas sustentam o número no papel, ou ficam aquém? Quando ficam aquém, a pergunta é se a diferença está nos prazos ou nas vendas.
Conclusão: 193.400 € de entradas bancárias contra 196.000 € declarados — 2.600 € (≈1,3 %) por casar, e o livro de vendas mostra faturas de dezembro pagas em janeiro pelo mesmo montante. Prazos, com documento, não uma falta.
3 · Capacidade × horas × tarifa vs. receita alegada
O modelo de capacidade física, na forma que este ofício toma: teto = horas de máquina faturáveis × tarifa horária × dias de trabalho, testado a uma utilização realista de 55–70 %. Esta verificação é um teste de plausibilidade com dados de entrada declarados e atacáveis — fica de fora da reconstrução de resultados acima, que usa apenas documentos. Se a receita alegada ficar acima da banda realista, a diferença é expressa em euros e torna-se uma alavanca de negociação: o número tem de estar documentado, não afirmado.
Conclusão: os 196.000 € declarados ficam dentro da banda de capacidade de 172.000–214.000 € — internamente consistentes.
Que as três verificações coincidam merece ser dito com clareza: é assim que se parece um negócio que fatura quando ninguém está a esconder nada. Aqui cada venda deixa uma fatura com IVA e uma transferência bancária, pelo que sobra pouco espaço entre os três números para alguma coisa se esconder. As mesmas três verificações num negócio de dinheiro vivo costumam não coincidir — e quando não coincidem, o número mais alto nunca foi declarado, nem tributado, nem é demonstrável, e não serve para decidir uma compra.
Cálculo aritmético de retorno (payback)
Contra os 120.000 € do preço pedido, o fluxo de caixa documentado devolve o investimento a um comprador algures entre dois anos e quatro e meio — antes de financiamento, impostos, investimento, fundo de maneio e risco do proprietário. Em que extremo vai cair não é questão de opinião; é fixado por duas perguntas com resposta documentada.
Baixo
≈2,2 anos
Apenas com os resultados reconstruídos (SDE ≈54.000 €), estando o comprador à frente da oficina e com a renda inalterada.
Base
≈2,3 anos
Os mesmos resultados menos o aumento legal de 20 % da renda por trespasse (LAU art. 32, ≈2.760 €/ano). Esse aumento não fica ao critério do senhorio, pelo que este é o piso com que um comprador deve contar.
Alto
≈4,2 anos
Se for preciso contratar um encarregado de oficina em vez de a dirigir o próprio comprador (SDE ≈28.000 €). Perder o maior cliente sobre o caso base situa o retorno em ≈3,7 anos.
Isto é um cálculo aritmético de retorno (payback) — não é uma avaliação e não é um preço; só você e os seus assessores definem o preço. Três números em vez de um, porque um único número lê-se como uma promessa enquanto assenta em pressupostos que tem o direito de rejeitar — cada um dos três é aritmética sobre os próprios documentos do vendedor reconstruídos acima, e cada um declara o pressuposto em que assenta. Como o cálculo do payback é feito: o fluxo de caixa reconstruído do proprietário (total do Bloco 2) é comparado ao preço pedido para responder a uma única pergunta estreita do lado do comprador — quantos anos de fluxo de caixa documentado são necessários para recuperar o seu dinheiro, e esse ritmo é tolerável para si? Sem taxa de desconto, sem múltiplos, sem contas de goodwill. É aritmética sobre os documentos do próprio vendedor e as suas próprias restrições. Ele mostra o ponto a partir do qual os lucros declarados pelo vendedor deixam de sustentar o preço pedido — nada além disso.
Teste de estresse
Caso documentado: SDE ≈54.000 € (recomposição do Bloco 2, acima) contra os 120.000 € do preço pedido. Cada cenário abaixo é um impacto em euros sobre esse caso documentado, e cada um move o cálculo de retorno ao longo do intervalo acima. Documentos limpos não tornam estes cenários menos prováveis — tornam-nos mensuráveis.
O maior cliente sai — 22 % da receita faturada, sem contrato de fornecimento escrito
Receita ≈152.900 € · SDE ≈33.000 €
Aumento da renda — aumento legal de 20 % por trespasse (LAU art. 32)
−2.760 €/ano
Necessidade de encarregado — o comprador tem de contratar um encarregado de oficina em vez de a dirigir ele próprio
−26.000 € → SDE ≈28.000 €
Exemplo ilustrativo · valores de exemplo · não é aconselhamento · não é um modelo
Provenance Diligence · Exemplo ilustrativo
Provenance DiligenceReality Check · exemplo ilustrativo
Plano de negociação e veredicto
Plano de negociação
Quando não há nenhuma diferença para atacar, as alavancas mudam de forma
No negócio do primeiro exemplo, cada alavanca era uma discrepância: explique esta diferença, documente aquela afirmação. Aqui os documentos coincidem, portanto não há nada dessa natureza para levantar — e um comprador que por isso não levante nada leu mal o relatório. Aquilo que os documentos não alcançam continua lá, e é disso que são feitas as alavancas abaixo. Os nomes são reais; os montantes são omitidos nesta secção porque só existem quando documentos reais os produzem.
1Condicione qualquer sinal ao certificado do art. 175.2 LGT, pedido com o consentimento escrito do vendedor, mais o certificado de situação regularizada perante a segurança social — contas consistentes não alcançam a dívida fiscal que se herda, e pedido depois da venda o certificado não produz efeito.
2Peça por escrito a lista dos cinco maiores clientes com as condições em que cada um encomenda. 48 % da receita faturada assenta em notas de encomenda e em mais nada.
3Conte com o aumento legal de 20 % da renda por trespasse (≈2.760 €/ano) — não fica ao critério do senhorio.
4Peça os registos de manutenção e a vida útil restante das duas máquinas de produção. A recomposição acima não incorpora qualquer investimento, pelo que uma substituição que caia no primeiro ano é um custo que este cálculo não traz dentro.
5Obtenha confirmação escrita de que os dois trabalhadores transitam nas condições atuais, e de quantos dias de férias vencidas são devidos a cada um à data da escritura.
Sinal de escalada para o comprador: não avance sem revisão de um assessor se o vendedor recusar o consentimento escrito para o certificado do art. 175.2, ou se a posição do maior cliente não puder ser comprovada em documento nenhum.
Veredicto — reemitido com base em evidência mais completa
O veredicto provisório do Screen é reemitido aqui agora que documentos reais estão em mãos. Os documentos podem mover o veredicto em qualquer direção — confirmar um caminho condicional adiante, ou rebaixá-lo. Rótulo de risco do exemplo: Resolve-first — os documentos fornecidos são internamente consistentes e sustentam a base do preço pedido, e as duas coisas que separam este comprador de uma assinatura não estão nos papéis: o certificado do art. 175.2 em conjunto com o da segurança social, e a concentração da receita numa relação de cliente sem documento.
Walk
Only-If
Resolve-first
No public-record blocker
Seus próximos passos — a ordem que protege o seu dinheiro
Resolva a situação de regularidade fiscal com o seu advogado antes de acordar qualquer valor. O certificado do art. 175.2 e o da segurança social são o que decide se há negócio para negociar. Não dependem de quão limpas estão as contas, e pedidos depois da venda não produzem efeito.
Leve este memorando ao seu contabilista, não ao vendedor. A recomposição e o cálculo de retorno são aritmética sobre documentos que o comprador forneceu — o contabilista é quem os pode confrontar com as declarações entregues e com os extratos certificados do próprio banco. A consistência é precisamente o que mais merece ser verificado em separado, justamente porque tranquiliza.
Ponha um preço na concentração, não a ignore. O teste de estresse situa a perda do maior cliente em cerca de 21.000 € de fluxo de caixa anual. É um número para levar à mesa, e sai do livro de vendas do próprio vendedor, pelo que pode ser comprovado na sala.
Só depois de a lista de confirmações estar fechada: fale de um sinal — condicionado e reembolsável, por escrito, através do seu advogado. Não entregue um sinal não reembolsável com base neste relatório. Documentos limpos são uma razão para continuar, não uma razão para apressar.
O que destravou o quê
O mapa de documentos
Uma base de evidência por encomenda: o conjunto abaixo é o que foi recebido e listado na confirmação de base de evidência antes de o relógio começar — o memorando analisa exatamente isso, e nada enviado depois. Documentos tardios justificam uma ampliação ou uma encomenda de reemissão, nunca o trabalho em curso.
| Documento | Seções que ele destravou |
|---|---|
| Contas registadas / declarações fiscais (2–3 anos) | Base do resultado declarado · ajustes de salário do proprietário e itens não recorrentes · verificação de receita declarada ao fisco vs. alegada |
| Extratos bancários da empresa (12–24 meses) | Verificação de entradas bancárias vs. faturação declarado · veredicto de consistência de caixa |
| Exportação do caixa/PDV | Verificação de capacidade × horas × ticket médio · alerta de fraude dupla, quando aplicável |
| Contrato de arrendamento | Ajuste de aluguer ao valor de mercado · cenário de estresse de renovação de aluguer · retenção no plano de negociação |
| Lista de funcionários e folha de pagamento (12–24 meses) | Ajuste de salários abaixo do mercado · cenário de estresse de pessoa-chave · alavanca de transição de equipa |
| Licenças conforme detidas | Cenário de estresse de renovação de licença / esplanada |
| Contas a pagar / a receber por vencimento (se disponível) | Ajuste de capital de giro · cruzamento de capacidade de pagamento (quando os números do comprador são compartilhados) |
O que continua sendo decisão sua — nem eu nem ninguém vê isto de uma secretária
Documentos reais estreitam o quadro, mas não eliminam estes pontos. Nomeio-os para que nunca sejam confundidos com «verificado e limpo» — e para que se saiba exatamente o que pôr à frente do advogado, e por que ordem. Num negócio onde os papéis coincidem, esta lista é todo o risco que resta, e é por isso que é mais longa do que o plano de negociação.
- Quem realmente é dono e controla o negócio→ seu advogado solicita uma verificação de beneficiário efetivo antes de assinar qualquer coisa
- Processos judiciais ainda não decididos→ seu advogado solicita uma certidão de litígios diretamente ao tribunal
- Cargos de administração anteriores do vendedor→ seu advogado faz uma pesquisa de administradores sobre o proprietário identificado
- Crédito privado e passivos bancários→ exija um relatório de responsabilidades de crédito CIRBE, que só o vendedor pode autorizar
- Autenticidade dos documentos — revisada quanto à consistência interna (formatos, sequências, totais cruzados, sincronia com as declarações fiscais), não autenticada junto ao banco emissor, à AT/AEAT ou à TGSS→ seu contador solicita os extratos certificados do próprio banco e as declarações registadas diretamente junto ao fisco
- Um comércio paralelo, todo em dinheiro, mantido fora do caixa e das declarações fiscais→ receita não declarada não pode ser comprada, financiada nem usada como base — precifique o negócio apenas pelos valores declarados
Um veredicto reemitido significa «consistente com os documentos que me foram entregues» — não é um certificado de que o negócio é seguro de comprar, e não é uma auditoria. Que três registos independentes coincidam (faturação, entradas bancárias e declarações trimestrais) é evidência forte, porque falsificar um é fácil e falsificar os três de forma coerente trimestre a trimestre é fraude fiscal por escrito — mas é evidência, não prova.
Anexo de evidências — categorias de fontes
| Categoria de fonte | Para que é usada | Data de coleta — um relatório real traz a data em que cada fonte foi consultada; esta amostra enumera categorias, por isso a coluna fica vazia |
|---|---|---|
| Registo comercial (BORME / equivalente) | Proprietário e entidade registados; verificação de processos de insolvência | — |
| Contas registadas / declarações fiscais | Base do resultado declarado para a reconstrução do Bloco 2 | — |
| Extratos bancários da empresa | Verificação cruzada de consistência de caixa | — |
| Exportação do caixa/PDV | Verificação cruzada do modelo de capacidade | — |
| Contrato de arrendamento | Ajuste de aluguer e cenário de estresse | — |
| Registo municipal de licenças | Situação da licença de atividade e de esplanada | — |
As datas de coleta aparecem aqui como marcadores de posição porque só existem quando um trabalho real está em andamento — no memorando entregue, cada linha tem data e pode ser rastreada até a página do documento de onde veio.
Provenance Diligence
Memorandos de Deal Screen e Reality Check pessoalmente revisados e assinados pelo fundador · sem comissão sobre o negócio
Exemplo ilustrativo · valores de exemplo · não é aconselhamento · não é um modelo
Provenance Diligence · Exemplo ilustrativo